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投资者维护案例10至11
点击:4617  添加工夫:2017-04-29
  

案例10

羁系执法层层推进 上千股民终获补偿

    2012年,广东局在一样平常羁系中发明,辖区A上市公司原董事长兼总司理Z某经过经心编织长处网,遮盖A公司与多家公司存在联系关系干系并停止联系关系买卖的现实,此中局部联系关系公司为其儿子所设立。A公司2009年报、2010年和2011年的中报及年报均未依法表露与相干联系关系方的联系关系干系、联系关系买卖,到达暂时通告规范的联系关系买卖也未颠末公司董事会审议并实时表露,违背了相干信息表露执法法例。

为实时抑止相干守法举动,避免给广阔股民形成更大丧失,2012年7月,广东局向A公司及其原董事长Z某收回《行政羁系步伐决议书》,对A公司予以警示,并责令公司及Z某停止地下阐明。A公司厥后公布通告,供认公司以往信息表露中脱漏表露联系关系方和联系关系买卖的状况。

由于A公司守法举动性子严峻,接纳相干行政羁系步伐缺乏以停止惩戒,须追查其执法责任。同年10月,广东局决议对该公司正式备案观察。面临涉案职员浩繁、守法工夫跨度较长等要素,广东局构造精兵强将,力克困难,放慢节拍,历时100余天,完成结案件全部观察和审理任务。2013年3月,该局正式向A公司下达行政处分决议书,决议对公司处以正告和40万元的罚款,对Z某处以15万元的罚款,同时对其他主管职员或间接责任职员也辨别赐与了相应的处分。

行政处分不是上市公司承当执法责任的起点。依据规则,上市公司因守法信息表露被处分后,股民可以就投资丧失向上市公司提起补偿诉讼。

在对A公司的行政处分后果发布之后,少量股民就开端联络广东局,征询告状维权事件。为实在维护投资者的正当权柄,广东局经过德律风仔细为上百名股民诉讼维权提供了专业指点,并经过辖区投资者维护手机信息平台发送主题为“民事诉讼是投资者维权的紧张途径”的公益提示信息,指引股民经过委托律师或许自行向法院告状的方法,向侵权人索赔。

同时,广东局在第临时间将行政处分决议转达相干受案法院,单方屡次就投资者丧失的盘算、有关时点确实定、零碎性危害的影响停止重复讨论;联络有关证券公司专业职员开辟盘算补偿金额的软件顺序,从而加重核算任务量,为法院顺遂审了案件提供专业性支持;实时约谈A公司的现任高管,要求公司自动共同法院任务,正当公道处理股民诉求,只管即便低落股民维权本钱。

据A公司通告,从2013年3月到2015年5月,曾经有2700余名股民向法院提告状讼,累计索赔3.84亿元。停止2015年6月,在法院作出终审讯决的950余起案件中,讯断A公司向股民补偿6000余万元的丧失。

点评:

    1.本案中,Z某临时主导公司事件,前期逐步抓紧了对本身的要求,心存幸运,对公司该当表露的信息不予表露,不光损毁了A公司在资源市场的精良名誉,招致公司、自己及相干责任人遭到处分,公司被讯断承当巨额补偿责任,在证券市场上留下失信污点,经验深入。盼望上市公司控股股东及实践控制人、董事、监事和高管以此为鉴,做到知法、违法,万万不要以身试法,不然必将追悔莫及。

2.设立上市公司联系关系买卖表露制度的目标,便是促进公道买卖,避免上市公司控股股东、实践控制人及董事、监事和高管等用联系关系买卖停止长处保送。本案的一个突出特点便是局部联系关系买卖发作在上市公司与公司董事长儿子所设的公司之间,举动人经过遮盖联系关系干系和联系关系买卖,停止暗箱操纵,相干贸易买卖很难确保公道公平。羁系层发明题目后,实时克制了相干守法举动,并对责任者停止处分,赐与守法举动人当头一棒,维护了投资者的正当权柄。 

案例11 

不时美满股权构造 个人选定董事人选

2012年5月初,C公司公布通告,“超期退役”的董事长将在5月25日的年度股东大会上正式卸任,同时公司的董事会将停止改组,董事席位投票接纳累积投票制。

公司随即告诉了大股东及持股较多的机构投资者,发起各方积极引荐董事候选人。随后,实践控制人经过控股股东提名Y某等四人为公司董事候选人,此中Y某此前不断在银行和当局部分任职,方才空降担当公司控股股东总裁,其他三位人选均在公司任职多年。在与此同时,某QFII与公募基金也结合引荐了董事人选。媒体广泛预测,Y中选后将被推选为公司总司理,成为公司新的掌门人。

各机构投资者之以是到场C公司管理,源于该公司自2005年以来,接纳多种步伐不时优化股权构造,机构投资者拥有更大的发言权。一是公司根本处理了一股独大的题目,大股东持股比例由股改前的50.28%逐渐降落至2011年末的19.45%,完成了由相对控股到绝对控股的转型。二是引进卑鄙经销商作为战略投资者。大股东将其持有10%的股份转让给10家中心地区贩卖公司,完成与经销商长处一体化。三是施行股权鼓励。大股东划出4.23%股份对公司高管、中层干部和业务主干等施行股权鼓励方案。以上步伐使公司、各种股东和办理层的长处捆绑在一同,从而吸引了少量机谈判团体投资者临时持股,公司市值从2005年到2012年间下跌了12.3倍。

5月25日的股东大会上,中小股东大多表达了相反的质疑:“大股东持股仅为19%,却引荐了二分之一的董事人选,空降兵Y某既无企业办理经历,对公司业务也不熟,一到公司就担当董事总司理,可否撑得住?”

果不其然,在厥后的董事会改组投票中,投资者积极行权,纷繁将选票投给机构投资者引荐的董事人选,该候选人终极以113%的得票率高票中选,而大股东引荐的Y某仅取得36.6%的同意票,遭到反对。表决后,公司实践控制人展示了精良的法治看法和开通作风,明白表现:“恭敬本次股东大会的决定,我们置信新一届董事会会准确实行权益任务”。

点评:

    1.C公司股权构造多元化,各方股东在触及高管人选、利润分派、投融资等严重决议计划方面,互相协商,感性提出意见,逐渐构成了精良的管理机制。

2.上市公司应依法设立公道公道、旨在表现中小投资者志愿的投票机制。C公司在公司章程中规则了董事推举实验累积投票制,为中小投资者发扬更大的话语权提供了条件。

    3.上市公司控股股东该当认识到,固然是持有股份最多的单一股东,但从公司股份全体散布上看,并非相对控股,因而大股东该当恭敬和保证上市公司运营和管理的独立性,恭敬投资者对公司议案的终极后果。

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